回复：指数基金投资秘籍

往往在投资的天赋上，女生比男生更占优势。因为已经有实验表明，女生在投资之前做的功课往往比男生多；而在投资以后，即使面临下跌，女生的忍耐力比男生强！

投资，更多的时候是寂寞的，在熊市的时候需要勇气，在低迷的时候需要忍耐，在喧嚣的时候需要冷静，哪一点都不是容易的。

在这个信息爆炸的年代，我们能够很容易看到整整两个世纪以来的有关美国股票市场和债券市场收益率的各种各样的图表。我们很快就可以发现，如果全部以一年为期，那么股市收益率击败债市收益率的概率为60%，而且这个概率还谈不上多大的确定性。不过如果我们将时间段扩大至 5年，股市获胜的概率就增加到73%；扩大到10年期则为82%；如果扩大至 25年的期限，则股市获胜的概率就超过99%，非常接近于我们所
说的零风险的概念。（我在这里故意用了“击败”这个字眼。正确的表达应该是：过去曾经击败。请大家今后和我一起准确表达思想！）

日经指数从1989年
几乎40000点的最高点跌至1998年
的13000点附近的最低点。现在日
经指数约为20000点左右。

假设投资者的年
均成本是0.5%，那么15年后，
10000美元初始投资的终值就会变
为39000美元；如果成本为2%，那
么10000美元的初始投资就仅会变
成27600美元。想一想：前者增加
了29000美元，后者仅增加了
17600美元。换句话说，前者与后
者相比额外增加的11400美元收益
，相当于初始投资额的114%，只
不过在风险和收益不变的情况下
将成本最小化就可以实现。

买下股票，坚持到底；
持有债券，它们会付息；
保留现金，以备不时之需。

指数基金一直都是将资金全额
（100%）投资于股票，没有任何
现金储备，当股市下跌的时候只
能被动挨打

央行降准
1.降准带来的资金量还不够用于还债，所以，不会给股市楼市带来多少增量资金。
2.现在80、90和00后都难以养活自己，更不愿意买房子结婚生孩子了。
3.黑色系的反弹只是暂时的，大趋势还是下跌。

为何你的投资业绩差，投资大师的共性你学到了吗？
想在投资上取得成效，最好的捷径就是向投资领域的大师们学习，学习他们的共性为我所用。那么，投资大师们有什么共性呢？今天笔者就以戴维斯和巴菲特为例，谈谈他们之间的共性！
一、节俭；二、重视自己的能力圈，投资自己熟悉的领域；三、以合适价格买入好股票长期持有。
首先谈一下节俭。阅读戴维斯王朝书后，发现伟大投资家都很节俭，比如，当戴维斯孙子说饿了，想花爷爷1美元买吃的，爷爷说1美元按照年利率15%，多少年之后会变成多少美元，你还饿不饿了？爷爷的这一问，让孙子的饿退避三舍，结果戴维斯剩下了一美元。这让我想起了另一位投资大师巴菲特，他的节俭，用我们的话来说:抠门。也许，这就是投资大师们的共性，也恰恰是我们很难做到的，因为，我们都很爱面子，都宁愿花大价钱大吃大喝一顿，也不想被别人称作抠门。而他们之所以节俭，因为他们是从复利的角度看待金钱，不像我们普通人，我们大部分人是为了节俭而节俭，因为我们投资能力的欠缺，否则，我想大家也会像投资大师们一样考虑问题和节约金钱。（加VX公众hao:shiyangyang2017）
其次，能力圈是巴菲特一直强调的问题。以前巴菲特从来不触碰科技股，这也是对自己能力的一种认识。后来他也买了苹果公司的股票，这是他确定自己有了这个能力后才投资科技股的。殊途同归，戴维斯专注于自己熟悉的领域:保险行业。我们大家做投资是也一样，要明白自己熟悉哪些领域，在自己最熟悉领域进行投资，投资的收益就不会差。
最后，长期持有好股票也是他们的共性，因为他们相信长期持有好股票，承受的风险是最低的，获得的收益是最高的。
如果大家能做到以上三个方面，我相信大部分人投资成绩不会太差。

巴菲特说过做投资只需要做好两点:一、做好企业估值；二、如何对待股价波动。在自己的能力圈范围内，找到优质的企业，并且自己有能力对企业估值，你就相当于挖掘出了一个超级印钞机。然而，只估值了这样的企业还不行，还需要有正确对待估计涨跌的耐心。大家都知道，价格是围绕价值上下波动

基金包含一篮子股票，如果这些股票对应的企业是好的，那么这些基金也不会错。所以，选择基金也是选择企业。

有人说过，股市中价值和价格的关系就像遛狗时人和狗的关系。价格有时高于价值，有时低于价值，但迟早会回归价值；就像遛狗时，狗有时跑在人前面，有时跑在人后，但一般不会离人太远。遛狗时人通常缓步向前，而狗忽左忽右、东走西蹿，正如股价的波动常常远大于基本面的波动。
趋势投资者喜欢追着狗（价格）跑；价值投资者喜欢跟着人（价值）走，耐心等狗跑累了回到主人身边。有时候，狗跑离主人的距离之远、时间之长会超出你们忍受的范围，让你怀疑绳索是否断了。其实，绳索只是有时比你想象的长，但从来不会断。
上证指数又回到了10年前的水平，引发众多感慨。其实，虽然狗又跑回了原位，但是人在这10年里却在不断前进。10面前，狗远远地跑在了人的前面，但是人在这10年里却在不断前进。10年前，狗远远地跑在了人的前面（50倍市盈率），如今，狗远远地落在了人的后面（11倍市盈率）—这条狗有个很洋的名字，叫Mr.Market（市场先生）。

股市什么时候相对来说最安全，当然是底部。但是，往往投资者喜欢上涨是进入。

价值投资者一般为左侧交易，最悲剧的是买早了，然后没有坚守住；趋势交易这一般为右侧交易，最悲剧的是卖晚了，市场下跌后舍不得斩仓位。所以，前者建仓要慢一些，后者要斩仓快一些！