基本面:
A股再度巨震,沪指跌8.49%,创8年来最大跌幅。在6月底以来的巨震市况下,量化对冲产品成为投资者的避风港。然而,上周末,有报道称多家券商收到监管层检查量化对冲的通知。
国君资管、兴证资管、国金资管等多家券商资管均未收到检查通知。不过在6、7月监管层的确对此类业务进行了检查。多家券商人士表示,这只是常规的合规检查,对量化对冲产品的发展不会产生影响。在震荡市中受到青睐的量化对冲产品,也引起监管层的关注,有报道称监管层已在部署相关检查。“目前还没有收到检查通知。”兴证资管人士表示。“近期没有检查,6、7月份的时候有过一次检查,但是常规检查,而且对我们也没有影响。”国君资管人士表示。
“每年都会有合规检查,只是常规检查而已。只不过对冲产品涉及到股指期货,比较敏感,所以检查引起比较大的关注。我认为影响并不大。”国金资管人士表示。可能因为股市震荡较大,今年确实会多些检查内容,比如股指期货和现货的匹配情况、交易情况。
该券商人士表示,在6月份的时候有过一次检查。“当时主要是核实我们交易期货现货匹配的情况,只抽查了两只产品,没有问题,其他也就没什么了。近期没有收到检查通知。”上述券商资管人士表示。一位业内人士表示,这次报道出来的检查有可能是之前的检查,近期并没有听说哪家券商接到监管通知。市场之所以对量化对冲检查消息如此关注,或与此前监管层在救市中对量化对冲采取的措施有关。
操作建议:
中金所严格异常交易监管,提高日内平今的手续费标准,对于抑制市场投机能够起到及时有效的作用。近期以来,期指的成交量一直维持高位,投机交易比较活跃,进行必要的抑制,能减少行情上蹿下跳,让市场交易更理性冷静,有利于市场走势的稳定。本人认为股指尚未跌透,靠外力支撑是有限的,最终还是要靠自己。